百年大行瑞士信贷，陷入重新获取亚洲富豪信任的困境当中。
全称为瑞士信贷银行股份有限公司的瑞士信贷（简称“瑞信”） 2022年资产管理规模减少了20%，净流出约1232亿瑞郎（汇兑比例1:7.4，约合9191亿元）；2023年至今，依然有37亿美元（汇兑比例1:6.9，约合255亿元）的净流出。数据背后，是往日对瑞信青睐有加的超级富豪们的不断离去。3月16日，瑞士信贷的ADR（托管凭证）价格在纽交所开盘时一度大跌30%。这是因为当天瑞士信贷的大股东沙特国家银行在媒体上表示，将不再继续提供更多资本。而更早一天的3月15日，瑞信发布了因美国SEC提出质疑而推迟的年报，并承认财报有“重大缺陷”。当天下午，瑞信的一年期信用违约互换（CDS）从835点左右飙升至近1000点。这个价格是竞争对手瑞士银行的相应一年期CDS价格的20倍。这就意味着，为瑞信的债券提供违约保险的成本高了很多。这种创纪录的暴跌和恐慌，让身处亚洲市场的富豪们忧心忡忡。一位香港本地的富豪告诉腾讯新闻《潜望》，市场可能看到了它没有了解的内情，不然不会如此暴跌。于是，他第一时间让家族办公室CFO着手从瑞信转走资产。该富豪是瑞士信贷近20年的老客户。他表示，不愿意自己成为最后一批逃离瑞士信贷“这艘即将沉沦的大船”的人。从瑞士信贷转走或考虑转走资产，早已提上一些富豪们的议事日程。两位不愿具名的中环私人银行客户经理对腾讯新闻《潜望》透露，过去近一年里，已经有多位富豪或富豪家族办公室的负责人联系他们，问询从瑞信转走资产的事宜。这些富豪有些速度比较快，已经在某家竞品银行走开户流程了。腾讯新闻《潜望》了解到的一个案例是，早在2022年中，一位亚洲富豪一次性从瑞信香港转走了5亿美金的资产，约合35亿元。当时他给出的解释是，希望用这笔钱投资其他的股票市场。腾讯新闻《潜望》后来了解到，该富豪的实际用意只是希望将资产从瑞信转出。因为，当时瑞信已经对外公布了其连续第二个季度亏损的预警。同时，瑞信仍在努力了结因供应链金融公司Greensill公司倒闭带来的影响，该项目致瑞信亏损超17亿美元，而很多瑞信的富豪客户购买了这款产品。腾讯新闻《潜望》曾经了解到，一位参与了该产品的中国台湾富豪正是那个时候下定决心离开瑞信的。这些提早行动的富豪都有自己的家族办公室团队，能更早地发现瑞信的问题。一位刚从瑞信离开的私人银行客户经理告诉腾讯新闻《潜望》，他的客户是从2022年3月左右开始陆续离开的。腾讯新闻《潜望》了解到，一位香港本地家族也在2022年夏天的时候，要求一次性把其9亿美金的资产转走。当时瑞信私人银行部门全球负责人曾参与挽留，不过2022年年底，该家族仍陆续地转走了部分资产。截止发稿，腾讯新闻《潜望》暂未获悉该家族是否已将全部资产转走。对于瑞信来说，富豪们最疯狂的逃离发生在2022年10月。当时澳洲ABC一位记者在社交媒体发帖称，某大行即将倒闭，彼时市场将猜测对象设定为瑞信。过往数年间，瑞信麻烦不断。除了陷入Greensill倒闭而造成亏损外，瑞信还涉及了对冲基金Archegos Capital的爆仓事件，这导致瑞信面临超55亿美元的损失。与此同时，瑞信还涉及近2万人信息泄露的丑闻，并遭监管的起诉和处罚。2021年，瑞信还因受贿给莫桑比克金枪鱼捞补业贷款而遭英美监管处罚4.75亿美元。频繁陷入麻烦，令瑞信变得被动又脆弱。瑞信股价由2022年9月的近5瑞郎跌至12月的2.7瑞郎，创历史新低。腾讯新闻《潜望》不完全统计，过去一年间，瑞信有15次以股价创历史新低而登上财经新闻。一位内地富豪告诉腾讯新闻《潜望》，2022年一整年，他身边的同学和朋友都在从瑞信转出资产。过去，他的钱以家族信托的方式存放在瑞信超过十五年，他自己在内地的生意涉及金融部分，更笃信瑞信出事只是时间问题。现在，他的预言被一步步验证了。瑞信集团官方的数据显示，2022年全年，瑞信资产管理规模减少了20%至1.29万亿瑞郎，净流出约1232亿瑞郎，其中第四季度净流出达1110亿瑞郎。这其中转出最多的当属私人银行部门，去年第四季度私人银行部门净流出950亿瑞郎。这些流出的资产超过60%都是存款转出，而时间多发生在2022年10月之后。腾讯新闻《潜望》接触的一些富豪，也是此时选择从瑞信离开的。其中一位富豪告诉腾讯新闻《潜望》，当时他花了约一个月的时间才最终从瑞信把资产转走。他担心，瑞信当时可能面临了很大的流动性压力，不然不会耗时这么久。这种担忧的氛围直至2023年仍在持续。瑞信CEO Ulrich Koerner在当地时间3月14日的投资者会上表示，今年第一季度仍看到有37亿美元的净流出。过去这一年，瑞信净亏损接近73亿瑞郎，这是自2008年金融危机以来瑞信面临的最大的亏损。还有一部分富豪或者富豪家族办公室暂未决定现在就离开瑞信，但是他们开始咨询投资其他产品的可能。一位富豪告诉腾讯新闻《潜望》，他暂时还不打算转走放在瑞信的资产，因为他在瑞信的资金购买了股票和债券，至今亏损接近50%。现在看来，面对富豪们的出走，瑞信仍有一场大仗要打。摩根大通的分析师在3月16日的一份报告中提到，瑞信维持现状并不是一个好的选择，市场对他已经开始担忧了，这反应在银行板块股票市场的疲软上。据华尔街日报的统计，瑞信暴跌的当天，欧洲的银行股的市值一度蒸发了750亿美元。投资者的担忧助推了市场的大跌。3月17日，瑞士政府提出通过瑞士国家银行给瑞信提供500亿瑞郎的帮助。瑞信的股价当天一度反弹了40%。一些分析师认为，若是想要活下来，瑞信则可能仍需要更多的帮忙，才可能从“踩雷”和监管处罚的漩涡中走出来。腾讯新闻《潜望》接触到的一些富豪认为，在危机时期，把自己的身家放在瑞信这样的金融系统里并不明智。他们认为，瑞信虽然是苏黎世的头部银行，但政府的“扶困资金”解决不了富豪们的实际问题。包括部分分析师和一位富豪认为，瑞信的这一系列丑闻、错误的决策以及内部失败的合规审查，似乎已经摧毁了大家的信心了。在富豪疯狂逃离的2022年10月，瑞信的CEO要求私人银行的客户经理们找到超过1万名富豪，详细地解释瑞信的财报数据，并传达瑞信有信心的信息。腾讯新闻《潜望》了解到的是，一些客户经理没办法阻拦富豪客户离开时，瑞信私人银行的管理层会要求集团CEO安排公司的投资者关系负责人出来给客户一一解释所有和资本市场有关的内容。对于这些富豪们来说，瑞信这种私人银行最大的一个好处是他们可以使用高杠杆进行投资。多位私人银行的客户经理告诉腾讯新闻《潜望》，在香港的富豪们向来喜欢固收类的债券产品，尤其是早年的美元国债和地产美元债。在2019年之前，香港的地产美元债非常受欢迎，比如当年恒大的美元债，票面利率一度超过13%。除了票面利息不错和收益稳定外，对于富豪来说，私人银行可以提供较有吸引力的杠杆才是核心。一位在好几家私行都有账户的富豪对腾讯新闻《潜望》表示，买国债可以1比9配资，地产美元债的话有些可以达到2比8的配资。与此同时，若是一些恒生指数的权重股，比如阿里巴巴或者美团的股票，富豪们也可以用1%左右的利率抵押融资，融资率也可以做到70%左右。瑞信这方面向来在香港做得相对激进。腾讯新闻《潜望》获悉，在恒大地产暴雷之前，恒大集团主席许家印曾经试图在中环的私人银行进行股票抵押贷款。当时市场上对于恒大暴雷的传闻已经出来了，也有一些私行拒绝了许家印，但是瑞信的团队却给他提供了贷款，尽管后台部门认为有风险。一位熟悉瑞信私人银行的知情人向腾讯新闻《潜望》表示，瑞信属于只要带来生意，很多事情都可以商量着来，有种“西部牛仔“的风格。“很多坏的事情往往就是发生在这些例外中。”一位曾经在瑞信及其他银行都工作过的私人银行经理告诉腾讯新闻《潜望》，相比较起来，瑞信确实是比较激进的，不太像欧洲的私人银行。不同的信源告诉腾讯新闻《潜望》，瑞信早些年给内地富豪开户的时候，虽然都有规范的风控，但是很多时候只要这个人可以带来资金做生意，私行团队则对于资金来源或者其他关注的问题放绿灯。在瑞信踩雷之前，公开数据显示，截至2020年前面的四年，亚洲的富豪们为瑞信贡献了超过三分之一的净利润。瑞信私人银行部门当时的负责人Iqbal Khan于2019年7月离职，随后第二个月就加入了竞争对手瑞银集团。Iqbal Khan于2013年在安永做了12年咨询顾问后加入了瑞信的私人银行部门。在职的数年间，瑞信的私人银行业务利润增长了80%。据公开信息，他为瑞信带来了超过460亿美元的利润，其中超过三分之一来自香港和新加坡等亚洲地区。Iqbal Khan的离职对瑞信是一个非常大的损失。他的离开与瑞信当时的CEO Tidjane Thiam的私人恩怨有关。据《金融时报》报道，2019年7月两人在CEO家里举行的同事宴会上大打出手，这两个瑞信的高管当时都住在当地富豪区且互为邻居，并共享一个栅栏。Iqbal Khan把房子推倒了重建，整个工程持续了两年多，吵到了CEO一家人居住。更让CEO恼火的是，Iqbal Khan还在他家地上种了树。打完架后，Iqbal Khan离职了，拿了超过800万美金的赔偿，并且带走了不少瑞信的核心员工，涉及到结构化交易等部门。当时，有分析人士表示，这个戏剧性的公司丑闻对于整个欧洲银行界都是个定时炸弹，尤其会伤害到瑞信。最终，一语成谶。一位知情人称，作为瑞信私人银行最闪亮的明星Iqbal Khan走后，陆续有不少瑞信的客户经理跳槽去了竞争对手瑞银集团，富豪们也有不少选择跟着客户经理们走了。争斗的剧情后来又在瑞信的私人银行上演。2022年中，瑞信私人银行亚洲的两个老板内斗，最后瑞信北亚私人银行的负责人Young Jin Yee失败了，离开了瑞信，随后加入了德意志银行的私人银行部分。她在瑞信工作了近20年。一些她服务了多年的客户也会跟着她离开瑞信。腾讯新闻《潜望》从知情人处获悉，过去这一年，瑞信私人银行服务富豪的客户经理从300个左右减少至现在的约130人左右，其中香港团队则从原来的180人左右减少了近一半。瑞信的年报显示，2022年第四季度的私人银行经理从之前的1880人减少至1790人，离职率占比约5%。一位美国私人银行的经理告诉腾讯新闻《潜望》，春节过后，香港找工作的私人银行同行确实多了很多，其中花旗银行在过去这段时间招聘了一些从瑞信跳槽来的人。3月20日早间，瑞信被竞争对手瑞银集团合并收购的方案公布。如果两家“宿敌”合并成功，那么，重新赢得亚洲富豪们的信心这道难题，可能会出现一个新的答案。
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